热搜
您的位置:首页 >> 旅游

投资者200万沽空股指期货12交易日大赚

2019年04月08日 栏目:旅游

投资者200万沽空股指期货12交易日大赚过百万■本版撰文:新快报陈昊旻股市连续下跌,沪指、深指重挫,个股股价纷纭跳水。一片惨淡的A股

投资者200万沽空股指期货12交易日大赚过百万

■本版撰文:新快报陈昊旻

股市连续下跌,沪指、深指重挫,个股股价纷纭跳水。一片惨淡的A股市场上,能维持账户持平的投资者便已深感庆幸了。但在期货市场上情况却俨然相反,一路下跌的股指期货为做空的投资者带来了丰厚的盈利,财富故事不断上演。在中天期货,找到了一名原来做商品期货的投资者———谷先生。他在4月16日至5月4日之间短短的12个交易日中取得了过百万元的投资收益,而投入的本金也不过两百万元左右。

超过60%的盈利幅度不算是“神话”,但相比在股市上损失惨痛的投资者而言,这样的收益也已经很让人“眼红”了。这到底是运气还是技术,是偶然还是具有可复制性的案例呢?为此对谷先生进行了专访,希望他的案例能为有兴趣参与股指期货的投资者带来一点帮助。

开市首日小额试水

据谷先生泄漏,其本职工作是与PE(股权投资)相干的,期货市场上的投资是其资产配置的一部分。在参与股指期货之前,其在金属期货市场上已经“锻炼”了一段时间,因此对期货的交易规则还是比较熟习的。股指期货这一新品种推出以后,马上引发了他的关注。

“依照国际上的情况来看,股指期货推出以后,现货指数马上回落是基本惯例。”谷先生表示,“在A股市场上,人们习惯了单边做多,惯性思维下在股指期货上市后可能还是有很多投资者会选择做多。而我考虑到国际市场的历史走势,逆向思维选择了做空。”

对于刚刚诞生的股指期货,谷先生也不敢轻易下定论。因此,在选择做空了之后,他在股指期货上市首日也只卖出了一手,并在盘中迅速平仓了结。4月16日当天,他在股指期货的当月合约上反复交易。但整个交易日内,他始终将仓位控制在一手。

“刚开始主要是试试看市场的流动性怎样。”熟谙期货交易规律的谷先生深知,一个期货品种的成交活跃度是交易性机会存在的前提。看到自己屡次挂单都能迅速成交,说明市场的流动性还是比较好,这也就加强了他对股指期货市场的信心。

认准形势,坚定做空

在决定继续参与之后,谷先生面临一个决定,那便是选择市场方向。上市首日的情况说明他开始的判断是正确的,股指期货果然在上市后迅速下挫。4月16日当天,当月合约IF0001从盘中的3488点跌至收盘时的3413.2点,下跌74.8点。但市场在迅速下挫后是否还会延续跌势呢?

“当时我主要考虑的是现货市场的情况。从指数的K线图来看,技术位已都破掉了,这说明市场进入下落趋势。从技术面来说,在股指期货上比较适合做空。”谷先生称,“加上从基本面的情况来看,宏观政策和经济形势都没有太多有益因素,房地产业受到的冲击更是一个明显利空。市场向下的可能性明显较大,我也就顺势做空了。”

而从谷先生提供的交易数据可以看到,其从4月16日至5月4日之间对股指期货的操作只有两种,其一自然是“放空”,即卖出;其二则是平仓,即买入。在这12个交易日中,尽管市场有过短暂的反弹,但谷先生始终没有“空翻多”,而是一直坚定做空。恰恰是这样的操作思路,让他踏准了市场的节奏,成为210.04万元,而到5月4日,他账户资产已到达338.75万元,盈利128.71万元,收益率61.28%。

大胆+当心,注重“风控”

其实,如果对期货市场有所了解的投资者可能知道,在期货上取得盈利并不是一件非常困难的事,难的是如何保护好胜利果实,在充分盈利的同时又能避免将盈利回吐乃至亏损。尤其是对交投活跃的期货品种,虽然趋势肯定,但其间不排除出现短期的大幅波动,如果过于冒进,则随时面临“爆仓”而被强制平仓的风险。

举个简单的例子,虽然当月合约IF0001是从4月16日一路下跌至5月11日,但在4月21日,该合约出现过一波较大的反弹。盘中时达到3281.2点,和当日开盘价3215点相比上涨66.2点,以每一个点300元计算,若从开盘时选择做多,则每手合约将亏损1.99万元。鉴于股指期货交易采取的是保证金制度,存在着明显的杠杆作用,开盘时买入一手合约的本钱不过为18万元左右,对全仓操作的投资者而言,损失幅度将到达10%以上。考虑到全仓操作后客户的可用资金已为0,这就使得面临透支的风险,如不能追加保证金,将会被强迫平仓。

谷先生对自己的仓位控制就非常注意。虽然他对市场趋势已经有了十分明确的判断,而且也被市场所证实,但在实际操作中,他的仓位始终控制在一定范围内。

“一般来说,我开仓主要用1/3的资金,很少会重仓,这也是担心爆仓的风险。”谷先生表示,“在十分肯定的情况下,我的仓位会加到60%,但不会到65%乃至70%。因为期货市场的行情随时有可能逆转。”

除了仓位控制以外,迅速平仓了结、尽量少持仓过夜也是谷先生的操作习惯。从他的交易记录中可以发现,在这12个交易日中,大多数交易都是在当日便平仓,只有极少数的持仓过夜情况。

“我主要是用‘分段获利’的方式来控制风险。”据谷先生称,目前股指期货的行情波动幅度很大,如果一次过清仓离场,有可能会踏空后面的行情;但如果始终持仓,也要承当不小的风险。因此,在累计相当获利以后,他便会进行平仓,而一旦趋势明确,则会再行杀入。

“我之前确切已经将资金全部抽离市场了。”谷先生坦承,“但现在看来,近期可能再度出现比较好的交易机会,过一段时间我可能再度进场,并且还要加码。”

谷先生部份操作情况

(当月合约IF0001)

时间操作单数(手)价位金额(万元)

4月22日卖出开仓13228.418.40

卖出开仓93228.2165.61

卖出开仓13229.818.41

卖出开仓13229.818.41

总成本(万元)220.83

合约总价值(万元)1162.25

时间操作单数(手)价位

4月27日买入平仓123121.8

合约总价值(万元)1123.85

累计盈利(万元)38.41

累计收益率17.39%

谷先生账户盈利情况

时间客户权益(万元)

4月16日210.04

5月4日338.75

累计收益率61.28%

小儿感冒药有哪些
两个月宝宝感冒症状
新生儿感冒了怎么办